Coca-Cola (CCOLA) İçecek: Güçlü Büyüme ve Yüksek Potansiyel

Bu analizde, Coca-Cola İçecek’in 2023 yılı performansı, 2024 yılı tahminleri ve Bangladeş satın alımının etkisi değerlendirilmektedir. Hedef fiyat 605,00 TL’den 907,70 TL’ye yükseltilmiş ve ‘AL’ yönünde tavsiye sürdürülmüştür.

Öneri: AL

Hisse Fiyatı: 609,50 TL

Hedef Fiyat: 907,70 TL

Getiri Potansiyeli: %49

Özet:

• Uluslararası operasyonların artan katkısı büyümeyi destekliyor.
• Bangladeş satın alımı satış hacmine 52 mn ünite kasa ek katkı sağlayacak.
• 2024 yılında cironun %52,4 artışla 137,3 milyar TL, FAVÖK’ün %51,2 artışla 28,1 milyar TL ve net karının ise %50,4 artışla 13,2 milyar TL seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor.
• Hedef fiyat 605,00 TL’den 907,70 TL’ye yükseltildi.

Analiz:

• Coca-Cola İçecek, 2023 yılında enflasyon ve etkin fiyatlama avantajıyla güçlü ciro büyümesi elde etti.
• Yurt içinde deprem felaketi ve düşen alım gücü, yurt dışında ise Pakistan’daki politik gelişmeler satış hacimlerini olumsuz etkiledi.
• 2024 yılında yurt içinde enflasyonun tüketici alım gücünü düşürmesi bekleniyorken, yurt dışında iyileşen makro ekonomik koşulların satış hacimlerini desteklemesi öngörülüyor.
• Bangladeş satın alımıyla 2024’te satış hacmine 52 mn ünite kasa ek katkı sağlanması bekleniyor.
• Uluslararası ünite kasa satışlarının toplam satışlar içerisindeki payının %64,10 seviyesine yükselmesi tahmin ediliyor.

Riskler:

• Yurt dışında faaliyet gösterilen ülkelerdeki ekonomik ve politik belirsizlikler.
• Küresel resesyon endişeleri, işsizlik ve tüketimde azalma.

Değerleme:

• 2024 yılı tahminleri ve Bangladeş yatırımı göz önüne alındığında, CCOLA için 12 aylık hedef fiyat 907,70 TL’ye yükseltildi.
• ‘AL’ yönünde tavsiye sürdürülüyor.